多家上市公司新股定价不实遭证监会盘查

多家上市公司新股定价造假遭到证监会盘查 证监会1月12日当夜实施的《关于强化新股发售监管的措施》效果显著，再加1月14日晚间宣告延期发售的登云股份，目前早已有8只新股宣告作罢发售，但更为奇葩的还有，众信旅游等多家公司为成功上市，将90%以上的申购量不予去除，被迫让部分人士感叹知道很想要上市。与新股申购低价者得奇葩发售伴而来的，还有证监会将对51家新股定价全面核查的传闻，1月14日晚，市场有消息称之为51家IPO公司将全部拒绝接受核查，主要核查内容是新股定价过程。证监会新规再行被钻空子 三家IPO公司自斧头九成报价低价者得 在奥赛康72.99元发行价及32亿老股买入铁环新政空子之后，证监会于1月12日当夜实施《关于强化新股发售监管的措施》对白鱼上市公司的询价、市盈率等多方面展开更进一步誓约，事后5家公司很快反应，宣告作罢发售，截至目前，再加昨日晚间宣告作罢发售的登云股份，共计8家公司将上市日程延后，不过恒华科技于第二天很快启动发售。

但在《关于强化新股发售监管的措施》公布的第二天，价低者得的现象经常出现再次钻空子，令IPO新政的市场化方向失望。1月13日晚间，旅游业上市公司众信旅游的发售公告表明，其在网下询价阶段一口气去除了96.33%的申购量，发售市盈率高于行业平均值四成，发售价格以定在23.15元，这与网上申购者全部报价加权平均值的41.14元相去甚远。与其采行完全相同措施的还有汇金股份与扬杰科技两家公司，去除亲率分别高达95.57%和94.28%。对于上述公司而言，按照上述发行价，在发售市盈率没多达行业平均值市盈率的同时，发售新股与老股出让的比例也非常。

这三位剑客也不是寂寞者，1月14日晚间公布发售公告的创意信息也将18.60元/股以上的报价作为明确提出的最低报价部分，对应去除78.70%的报价，最后发行价定位18.11元/股；而金一文化也明确提出了61.54%的报价，将10.66元/股以上的报价全部不予去除。分析认为，这一价低者得的反市场化现象背后，不仅是90%以上的买方人员对该公司的估值经常出现错误，还使得卖方研究院的估值系统全部失灵。某基金业人士指出，巨幅去除是因为公司意图上市，与融资额增加比起，尽早上市才是最重要的；预计此后发售定价都会之后这个基调。一名投资基金人士则指出，此后报价不能往较低了报，但也无法太低，高于行业市盈率20%~30%较为适合。

不过也有另类公司，第一家定价后市盈率低于行业平均水平的东易日盛的发售公告，其发售市盈率高达38.32倍，而中证指数公布的建筑业行业最近一个月平均值静态市盈率为26.24倍。为此，东易日盛称之为原订的1月16日股票申购日将延后三周至2月11日。值得注意的是，公司此次低报价去除率为46.91%，相似五成。

证监会有可能全面核查51家新股定价 而与新股申购低价者得伴而来的，还有证监会将对51家新股定价全面核查的传闻。1月14日晚，市场有消息称之为51家IPO公司将全部拒绝接受核查，而不是此前的抽验，核查将由证监会稽查大队主导。而明确核查的内容有可能是新股定价过程，但是仍未获得证监会证实。

而一个投资基金人士也认为，新股询价时，有机构与承销商结成联盟，哄抬报价，使得其他机构被迫第一时间博得高价。而主承销商会在最后阶段，将联盟机构的报价去除，令其同盟防止被套。

新股发售后，承销商不会以其他形式来与自己的同盟共享利益。这次核查其中一个最重要内容，就是主承销商否与机构合力，推高报价。两天前，证监会公布的《关于强化新股发售监管的措施》中明确提出，证监会将对发行人的询价、路演过程展开抽验，找到发行人和主承销商在路演点评过程中用于除认购意向书等公开发表信息以外的发行人其他信息的，终止其发售，并依据涉及规定对发行人、主承销商采行监管措施。因涉嫌违法违规的，依法处理。

早于在去年12月初证监会的保代培训会上，证监会就拒绝结算过程各个环节要留痕，保有路演、点评、询价定价配售等各个环节的涉及文件，以拔证券行业协会展开检查。

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